금융상품의 우열을 가리는 방법

2018. 11. 29. 10:30투자/재테크

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'하이 리스크, 하이 리턴' 이라는 말처럼 평균수익률이 높은 운용은 그만큼 리스크(수익의 표준편차)가 큽니다. 큰 수익을 얻으려면 높은 변동성을 견뎌야 하고, 반대로 안전한 수익을 얻으려면 적은 수익에 만족해야 합니다. 


하이 리스크와 하이 리턴, 로우 리스크와 로우 리턴은 투자자가 선택하는 사항입니다. 따라서, 리스크를 기준으로는 투자자가 선택한 상품의 우열을 가릴 수는 없습니다. 금융상품우열은 다른 방식으로 비교할 수 있습니다. 경제학자 샤프는 '샤프 지수'를 제안합니다. 


샤프 지수 = {(수익률) - (국채 이자율)} / ( 리스크 )


이 식에 따라 생각해보면, 동일한 리스크의 경우에는 높은 수익을 얻는 것이 더 뛰어난 운용이며, 동일한 수익률을 가진 경우에는 낮은 리스크를 가진 것이 더 뛰어난 운용이라고 볼 수 있습니다. 즉, 샤프 지수가 수록 더 뛰어난 운용 성과를 가집니다. 각기 리스크가 다른 경우에도 샤프 지수가 일치한다면 우열을 가릴 수 없는 운용방식이 됩니다. 


즉, 같은 리스크를 감수하는 상황에서 수익률을 상대적으로 높이 유지하는 것이 뛰어난 재테크 방법이 됩니다. 



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